HORÁRIO: 9h30 (Brasília UTC-3)   TRANSMISSÃO: Record | Space

A SpaceX, que captou US$ 75 bilhões no maior IPO da história, estreia em Bolsa nesta sexta-feira e terá seu primeiro grande teste público em Wall Street. A abertura das negociações ocorre às 9h30 (Brasília UTC-3) e será exibida pela Record e pelo canal Space.

A oferta transformou a empresa em uma das maiores companhias públicas do mundo, com avaliação em cerca de US$ 1,8 trilhão, mas agora resta à fabricante de foguetes, satélites e projetos de inteligência artificial conquistar a confiança dos investidores. O fundador Elon Musk e a diretoria precisam demonstrar que a empresa pode sustentar suas ambições espaciais e no setor de IA, além de justificar um modelo de governança que confere a Musk controle quase total.

Gwynne Shotwell, presidente da SpaceX, disse à CNBC que “escalar é muito caro” e afirmou que a companhia, mesmo como empresa aberta, manterá foco em prazos longos em vez de priorizar resultados trimestrais.

Indicações de preço para a estreia surgiram com a abertura do mercado: bolsas paralelas mostravam potencial de valorização de pelo menos 35% em relação ao preço da oferta, fixado em US$ 135 por ação. O IPO foi mais de quatro vezes sobrescrito, segundo a Bloomberg News. A decisão da SpaceX de estabelecer preço e volume fixos impediu ajustes pelos bancos coordenadores, deixando uma grande demanda não atendida que pode pressionar alta no primeiro dia.

Entre os fatores que podem sustentar o papel estão a demanda do varejo — estimada em mais de US$ 100 bilhões — e a compra por fundos que replicam índices, que podem gerar até US$ 6 bilhões de demanda adicional caso a SpaceX seja incluída rapidamente em índices de referência, aponta a Bloomberg Intelligence. Ainda assim, o captable reduzido da estreia é um elemento de risco: somente cerca de 4,2% das ações em circulação estarão disponíveis no primeiro dia, potencialmente elevando a volatilidade.

Analistas lembram que grandes estreias nem sempre se mantêm: entre IPOs americanos que levantaram pelo menos US$ 1 bilhão, a Figma subiu 250% no primeiro dia em 2025 e depois recuou para cerca de 41% abaixo do preço de oferta; a Circle Internet Group avançou 168% e segue perto desse patamar. A SpaceX, além disso, reportou prejuízo líquido de US$ 4,28 bilhões no primeiro trimestre de 2026, indicador que historicamente pressiona o desempenho de empresas deficitárias após abertura de capital.

Outra incerteza é a absorção futura de ações quando expirarem os períodos de lock-up de insiders. “A parte complicada, para mim, é entender como o mercado vai absorver esse aumento do free float ao longo do tempo”, disse Jeremiah Buckley.

O desempenho inicial também poderá influenciar planos estratégicos envolvendo a Tesla. Investidores e analistas discutem a possibilidade teórica de uma fusão entre as companhias de Musk, sendo que negócios hoje já se cruzam: cerca de um em cada cinco Cybertruck vendidos no quarto trimestre de 2025 foi adquirido pela própria SpaceX ou por empresas do grupo Musk. Projetos como o Terafab, voltado à produção de chips para IA, exigiriam aportes bilionários de ambas as empresas.

O IPO foi coordenado por um consórcio liderado por Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase, com participação de outros 18 bancos. A companhia estreia nas bolsas Nasdaq e Nasdaq Texas sob o código SPCX. Wall Street já trabalha com preços-alvo de até US$ 190 por ação, enquanto a fortuna de Musk, estimada em cerca de US$ 970 bilhões pelo Bloomberg Billionaires Index, pode se aproximar do patamar de trilionário dependendo do desempenho das ações.

Além do impacto direto sobre a SpaceX, analistas veem a estreia como um termômetro para uma possível onda de IPOs no setor de inteligência artificial, com rivais como Anthropic e OpenAI na fila para abrir capital.

O primeiro dia de negociações, portanto, definirá não só o tom para as próximas sessões da SpaceX como poderá influenciar o calendário e a recepção de ofertas públicas iniciais relacionadas à IA.

Com informações de Investnews